私募机构不是炒股公司 精细化发展将成趋势

人民网北京5月18日电 （记者李彤）随着A股走牛、新一轮国企混改、并购市场火爆等因素持续发酵，以灵活著称的私募基金正掀起新一轮投资热潮。有业界人士表示，上轮牛市成就了公募此轮将极大推动私募发展。但同时也提醒，私募机构不是炒股公司，牛市过后只有那些定位明确，通过开发、设计金融工具获得持续收益的才能长久发展。

随着2008年金融危机阴霾散去，中国私募基金市场逐渐回暖。2010年、2011年市场强劲反弹，2012年受IPO减速等影响，募资规模下滑，但到2014年新募基金数和募资规模均再创历史新高。

中国证券投资基金业协会副会长汤进喜表示，截至今年四月底，我国私募基金规模已达3.15万亿元，目前在基金业协会登记的私募基金超过一万家。

业内人士表示，2014年“新国九条”将培育私募市场单独列出，明确提出建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。发改委、证监会也出台相关举措、成立专业监管部门，这些都为行业发展营造了环境。

当前，A股市场走向将对私募带来怎样影响，无疑是投资者关心的热点。

水温的高低鱼儿最清楚。北京盈泰财富云公司总裁杨勇认为，如果说2005年到2007年的上轮牛市成就了公募基金崛起，此轮牛市将极大推动私募基金发展。通过此轮市场的磨砺，私募基金机构将更加成熟、快速积累高净值客户，迎接股权时代的到来。

数据显示，今年一季度整个私募基金规模增长速度非常快，其中证券投资类私募基金是主力军，产品数量从去年底的3766只增至今年一季度末的5588只，增长近50%；资产规模从去年底的4639.67亿元增至今年一季度末的6593.75亿元，增幅达35%。

牛市背景下私募基金快速发展，牛市过后私募基金何去何从？杨勇认为，私募基金不是炒股公司，更应是金融工具的开发和设计者，随着金融工具的丰富进行期限套利、对冲，给投资者带来持续受益，并与其分享投资回报。

“不同于公募基金盈利模式与管理规模相捆绑，私募基金盈利与为投资者创造的财富关联性强，在运维上也更为灵活。但随着产品发行数量的激增，对基金管理人的要求也进一步提高。”杨勇说，经历过完整经济周期、熊市时从未离场、有过公募经验、经营业绩居前的管理人，更能把握市场风向。当前，私募行业基金管理人员水平参差不齐，尚有较大进行规范、加强监管的空间。

此外，有业内人士表示，聪明的私募基金已经在进行市场细分了，对投资、发行、客户开发维护、资产管理等方面进行精细化定位，利用移动互联网技术做强做专。

在网络技术发展的大背景下，有些互联网企业也在做私募基金。杨勇认为，两者差异在于，私募机构关注项目的募、投、管、退等环节，有一定把控金融风险的能力。互联网企业优势在于能够迅速做大用户，但募资只是第一步，后续管控不完善大用户将变成大麻烦，前期烧钱式营销也给后续发展埋下不确定因素。