两融余额企稳信心回升 A股“秋收”行情可期

 　　国庆节后的两个交易日沪深股市连续飘红，截至昨日收盘，沪指报3183.15点，涨39.79点；深成指报10540.19点，涨145.46点。随着A股市场的逐步回暖，融资融券余额也逐步企稳，根据最新数据显示，10月8日两市融资融券余额止跌，较前一交易日增加156.06亿元至9223.15亿元。笔者认为，随着场内两融规模的企稳、场外配资清理整顿接近尾声，A股市场开始进入平稳有序的修复期，市场信心也在逐步回升。

　　根据交易所的数据显示，10月8日，沪市融资余额增加83.16亿元至5734.24亿元，这是该数据近7个交易内的首度回升；深市融资余额增加71.69亿元至3461.12亿元。总体而言，两市融资余额较前一交易日增加154.85亿元至9195.36亿元。

　　通过数据分析不难发现，融资余额的变化与沪深两市成交额具有较高的匹配度。6月份在融资余额连续增加，超过2万亿元后，沪深两市成交额也不断刷新历史天量，单日成交额一度超过2万亿元。9月30日，沪深两市共成交3712亿元；10月8日，两市共成交5876.2亿元；10月9日，两市共成交5965.3亿元。同时，9月30日，沪深两市的融资余额为9040.51亿元；10月8日， 沪深两市融资余额为9195.36亿元。

　　从成交量和两融余额的大幅度的增加可以看出，随着场外配资接近尾声，两融余额将开始逐步企稳，市场的风险正在逐步出清，两融市场的情绪开始恢复，市场已经具备了充分的底部动力，并带动A股市场信心回升。

　　除了市场内部的调节外，外部环境的好转也令大盘逐步形成良好的企稳态势，使得市场现出暖意。

　　在国庆节A股休市期间，全球股市受到美联储加息预期推迟等利好因素刺激接连上涨，亚太指数更是出现了五连涨。美联储加息预期推迟，各国货币放水预期再起，这些因素将推动全球股市继续回升，无疑也给A股带来一股暖流。

　　此外，国家统计局日前公布的数据显示，9月份中国制造业PMI为49.8%，比8月份回升0.1个百分点，结束连续两个月下滑局面。9月份PMI指数小幅走高，预示经济下行态势趋缓，表明前期稳增长政策的效应正在逐步释放；9月份QFII和RQFII额度发放双提速，约有418亿元驰援A股，外资的进场有利于封杀蓝筹股下跌空间；中国制造2025战略图出炉，有望吸引大量资本进入……

　　笔者认为，在集合较多的利好因素以及A股中长期的价值开始逐步显现的时候，市场的回暖迹象明显，投资者可以期待“秋收”行情。（安 宁）