规范发展投融资功能 防范影子银行风险

　　专家表示，投融资均衡发展能够分担传统银行风险压力，有利于建立健康、强大的资本市场

　　■本报见习记者 苏诗钰

　　近期，国务院常务会议特别指出，促进投融资均衡发展。逐步扩大保险保障资金在资本市场的投资，规范发展信托、银行理财等投融资功能，发展创投、天使投资等私募基金。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良曾表示，规范发展债券、股权、信托等投融资方式，意味着直接融资市场依然是未来改革发展的重点，其宗旨是提高直接融资比重，加快发展多层次资本市场体系，提高资源配置效率。相比于银行信贷等间接融资方式，直接融资市场是未来几年最具有发展潜力和发展空间的市场。

　　“规范发展多种投融资方式的要求，是从制度上保障了投资各方的利益，这会对市场起到规范、净化的作用。”宗良表示。

　　中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮在接受《证券日报》记者采访时表示，投融资均衡发展对资本市场有着重要的意义。其一，有利于拓宽投融资渠道，降低社会融资成本，一方面可以解决中小企业融资难问题，另一方面在资金上对“大众创业、万众创新”予以支持。其二，投融资均衡发展能够分担传统银行风险压力，有利于建立一个健康、强大的资本市场。

　　据《证券日报》记者了解，早在2013年，国务院常务会议在部署2013年深化经济体制改革重点工作时，就特别提出要规范发展债券、股权、信托等投融资方式。中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，规范投融资方式，有利于完善中国金融市场投融资功能的平衡，防范类似影子银行等风险，促进中国金融市场的健康可持续发展。

　　据悉，目前投融资发展不均衡，融资方面存在一些问题。首先，融资渠道单一，过分依赖银行等传统融资渠道。其次，资本市场不完善，中小企业面临上市难，且资本市场在运营过程中也存在许多不规范问题。同时，金融体制滞后，满足不了市场的融资需求，需要加快金融制度改革的步伐。

　　有关专家表示，促进融资渠道和投融资方式的规范发展，打造中国经济的升级版，不可能再依靠传统的以银行信贷为主的融资模式，在变化了的形势条件下，这可能阻碍经济增长质量的提升。由此，以债券、股权、信托等投融资方式为代表的直接融资渠道将会变得越来越重要。

　　“促进投融资均衡发展可以从多个方面入手。首先，加快金融改革，完善多层次资本市场，建立战略新兴板，加快注册制落地，鼓励创投、天使投资等私募基金的发展。其次，可以加强监管和风险防范，依法打击金融欺诈、非法集资等行为，规范银行、信托投融资机构，保护投资者合法权益。”扈志亮告诉《证券日报》记者。