期货黑色系集体涨停 谁开启大宗商品疯狂模式

　　今日国内商品市场开启“暴兵”模式，迎来罕见涨停狂潮。

　　其中沪胶、郑醇、螺纹钢、铁矿石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16个品种触及涨停，黑色系全线涨停，基本金属、化工品也是涨声一片。

　　其中，铁矿石是今年价格涨幅最大的大宗商品之一。在今日国内铁矿石期货价格涨停的同时，新加坡市场铁矿石期货价格狂飙19%。而62%品位铁矿石普氏指数单日上涨9.9美元/吨，单日涨幅超过18%，创下近年来多罕见巨大涨幅。

　　最新消息显示，发送至中国青岛港的62%品位铁矿石价格跳涨19%，创历史最大单日涨幅，报63.74美元。

　　如果非要找一个疯狂的理由…

　　“导致今日大宗商品普遍上涨的直接原因是两会《政府工作报告》的影响。”格林大华研究院院长李永民认为，具体来讲，2016政府调控的特征可以总结为“稳增长+积极财政+宽信用”，政府通过积极财政扩大总需求的意向很明显，而且设立了信贷目标，说明2016年政府会将流动性由金融体系往实体经济引导。

　　此外，供给侧改革也成为上涨的重要动力。随着供给侧改革从顶层设计到逐渐落地细化的过程，一些产能长期过剩的行业已经在逐步限产和减产，从供给端改善失衡的供求关系。根据上个月国务院相继印发关于钢铁、煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见，明确提出钢铁和煤炭两行业去产能的路径与目标。其中提到，钢铁行业去产能目标为用5年时间压减粗钢产能1亿~1.5亿吨，而从2016年开始，用3年至5年的时间，煤炭行业再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。

　　中泰证券等多家券商研报中都提到，进入三月份随着下游需求的好转，前期极低的社会库存为钢价的上涨创造了很好的弹性。在积极财政政策与日益火爆的房地产销售背景下，二季度经济阶段性企稳的可能性愈发增大。从微观数据而言，无论是2月重卡销量同比大幅16%，还是下游建筑企业基建订单的普遍回暖，钢材需求增长正进入预期不断正向叠加的强化过程。

　　“由于备库需求及供应缩减以及空头砍仓导致的上涨基本完毕。”中银国际期货吕肖华表示，接下来看需求变化，短期矿石价格坚挺，虽然供应出现增长，但是终端消费环比增长明显，同比好于市场预期。所以短期钢材价格很难出现大幅回调，除非钢厂库存出现大幅上升。因此，这一轮上涨尚不能说结束，短期的回调幅度不会太大。

　　总有那么一些担忧…

　　尽管短期内如此多利好消息激励，但是分析师对于过剩行业的长期情景仍然有些担忧。国泰君安期货金韬认为，从煤矿、焦化厂的供给来看，虽然2014年以来有部分煤矿、焦化厂退出行业，但行业产能过剩情况没有得到根本改善。从需求来看，当前高炉开工率虽然有所改善，但是全国高炉开工率依然维持在90%以下，这使得钢厂对于焦煤、焦炭的需求没有激增的现象出现。

　　李永民认为，“在国内实体经济真正企稳之前，国内大宗商品仍以阶段性行情为主，当前出现牛市的可能性不大。”高盛集团也在最新研报中表示，由于铁矿石消费大国——中国的钢铁需求没有大幅改善，铁矿石价格上涨不会持续，未来铁矿石和钢铁行业仍维持偏空看法。