高价地的逻辑悖论：开发商难免赔本赚吆喝

    高价地的逻辑悖论，开发商难免赔本赚吆喝

　　杨奕

　　上海、深圳、北京、厦门……在人们的惊呼声中，价格一个更比一个高的地块，让上周的土地市场着实够刺激。

　　“六一”当天， 信达地产 以58.05亿总价夺得上海宝山区顾村一地块，溢价超过303%。第二天，深圳， 中国电建 集团以82.9亿拿下龙华上塘商住地块，折合楼面价高达56781元/平方米；北京延庆，土地成交楼面价已经超过3万元/平方米，超过区域在售商品房价格近3倍。6月3日，北京市国土局官网挂出一宗通州地块，起始价高达87亿元，已经超过去年的总价地王——丰台白盆窑地块。同一天，万科以21亿元夺得厦门翔安地块，溢价率242.26%，楼面价22336.84元/平方米，晋升为翔安新地王。

　　地王如此密集。有机构统计数据显示，今年全国产生的新“地王”已经超过100个。从开发商拿地逻辑来看，今年楼市成交较热的城市，也是土地被疯抢的区域。尤其是南京、苏州、合肥、厦门等二线城市，春节后房价迎来了突如其来的暴涨，土地成交价随之不断被刷新，南京、苏州不得不出台相应的土地限价政策。

　　经济下行，楼市在突然暴涨之后的未来难测，而凭借高价地成为网红的房企融创、保利、信达等今年上半年的拿地金额都超过了200亿。

　　“地王”背后，必然有资本的驱动。银根宽松，企业的资金成本下降。同时，实体经济不景气，过多的流动性需要寻求出路，资本方把投资目光放在了土地等资产。从土地市场的情况看，一线城市的土地供给量出现明显减少，企业拿地又必须选择有人口流入的成交活跃区域，部分二线城市于是成为焦点。企业拿地的所谓不理性，在一定程度上也可以理解为对优质资产的恐慌。用中原地产首席分析师张大伟的话说，这是“资金潮涌动下的资产慌”。

　　在近期成交的高价地中，地价超过房价的地块不在少数，这是否意味着未来房价会更加考验买房人的小心脏呢？有业内人士认为，按照目前地价的趋势，需要未来两年房价上涨50%以上，这些高价地才能保本。但是，“击鼓传花”的游戏能否玩下去，付得起未来房价的人是否愿意接盘，谁也无法打保票。不过，有一点应该可以肯定，在这一轮抢地潮中，出现“赔本赚吆喝”的开发商在所难免。