险企开门红业绩或现明显分化 分红险回归主流

　　一年之计在于春。对于保险行业而言，每年年初能否实现“开门红”，意味着当年保费业绩目标是否可以圆满完成。从往年保险公司业绩来看，“开门红”期间的保费收入能占到全年业绩三分之一甚至一半以上。不过，值得关注的是，在监管趋严的背景下，2017年保险行业“开门红”业绩或将出现明显分化，尤其是资产驱动负债型险企将面临较大挑战。

　　记者了解到，早在去年四季度，保险行业就已开始预热、布局2017年“开门红”。此前上市公司新华保险发布公告称，公司已于2016年12月21日新华保险2017年开门红首日达成大个险渠道预收期交保费21亿元，其中十年期保费13.5亿元，已达成首月计划的58%和全年计划的10%。

　　同时，光大永明人寿也发布了“开门红”捷报。截至1月3日下午6时，光大永明人寿银保渠道预收趸交规模保费2.5亿元，期交保费1700万元。个险渠道预收标准保费超过1400万元，同比增长近六成。光大永明人寿表示，该成绩创下了渠道四年以来“开门红”首爆日预收最高纪录。

　　对于监管趋严下部分险企“开门红”创出佳绩的局面，分析指出，保险监管趋严是从去年年末开始的，而很多险企早已在四季度后提前启动“开门红”业务的推进，对于这些公司来说，开门红整体所受影响不大。

　　就在2016年年末，保监会新规密集出台，一方面加强对保险公司监管，连续点名处罚多家万能险业务整改不到位的保险公司，一方面也在对保险公司发行投资型产品做出诸多限制，新设寿险公司在成立首年将只能开展普通寿险业务。对此，有业内人士透露，随着监管部门对中短存续期产品的严控，部分中小寿险公司今年首周的“开门红”似乎已经红不起来了，尤其是银保渠道受到的冲击较大。

　　万能险产品监管趋严、银保渠道受挫，客观上也倒逼了今年各家险企“开门红”产品结构和渠道结构的进一步优化。

　　从产品结构来看，今年分红险开始回归“开门红”主流。2016年年初以来，保监会出台多项规定加强对万能险的监管，严控万能险规模，2016年保户新增投资款单月同比增速已从年初的183%收缩到11月的12%。在今年“开门红”产品中，分红型年金附加万能账户是普遍组合，且预定利率有所下移。

　　其中，中国人寿、平安保险、太平洋保险(601601,股吧)“开门红”产品分别为鑫福赢家、赢越人生、满堂红，预定利率为3.5%、2.5%、2.5%。传统3.5%-4.025%产品明显减少。同时缴费期限也有所拉长，而上市险企主打开门红产品缴费期限均包含10年期。

　　从产品功能来看，今年“开门红”分红险产品主险下通常附加万能险账户，可以将返还金进行储蓄。该类产品在发挥年金分红险特性的同时保留了储蓄特性，预计“分红+万能”这种保险产品组合将成为一种趋势。

　　从渠道而言，险企正在由银保渠道向个险渠道持续转型。2016年上半年上市险企个险保费占比维持在45%以上。机构人士预计2017年上市险企将继续聚焦个险渠道，上市险企个险渠道保费收入占比或将达到55%。