A股高位跳水回调 “中材系”停牌引国企改革猜想

广州日报讯 （文/表 全媒体记者张忠安）周四A股出现高位跳水，金融股走弱，使得上证指数尾盘快速回调，未能实现五连阳。

不过，有市场人士表示，目前A股依然在3350点上下调整，趋势尚未被破坏。但短线应该防止突然跳水下跌，特别是前期强势股，要关注政策监管动向,近期谨慎为好。

值得注意的是，在周期股、大金融等热点板块逐步有视觉疲劳之时，国企改革主题又有新动向，中国建材集团旗下上市公司7日突然集体宣布停牌。国资委7日也表示，今后将加快推进煤电、重型制造装备、钢铁等领域的重组整合。多家机构人士预计，A股国企改革主题有望酝酿新的行情，接替周期股、大金融股等热点。

国企改革主题

望酝酿新行情

9月7日，央企中国建材集团旗下A、H股公司纷纷停牌，包括港股中国建材及中材股份以及中国建材控股的北新建材、中国巨石，中国中材控股的中材科技、天山股份、祁连山、宁夏建材、中材国际。有分析认为，如此多的上市公司突然集体停牌，引发国企改革猜想，特别是资产整合。根据媒体报道，今年年初，中国建材集团董事长就表示，要大力推进上市公司整合融合。

实际上，今年下半年国企改革大事件频发，继联通混改、国电集团与神华集团重组后，中铁总、中粮等央企混改蓄势待发。市场有关国电投与华能重组也呼之欲出。而国资委推进国企改革的力度明显加大，“一月一会”通报改革进展。

国资委在昨日也表示，对中央企业的重组，受到社会各个阶层高度关注。其根本目的是推进国有资本布局优化，提高资源配置效率，推动供给侧结构性改革，促进企业转型升级，提高企业经济效益。国资委透露，今后要坚持成熟一户、重组一户的原则，一方面聚焦重点领域搞重组，加快推进煤电、重型制造装备、钢铁等领域的重组整合，推动解决产能过剩的问题，并探索有效重组方式，如南车北车式的强强横向联合，中电投和国家核电式的产业链纵向重组整合，以及招商局和中国外运长航式的吸收整体并入，还有采取像中国铁塔、中国航发新设的股权多元化重组。

关注1

煤电领域

9月1日，中国神华和国电电力双双发布对外投资交易及复牌公告，其中，中国神华控股股东神华集团更名为国家能源投资集团，吸收合并国电集团。国电电力与中国神华将相关火电资产组建合资公司，这也是我国煤电领域中具有里程碑意义的资产重组。有分析指出，煤电央企联合重组有助于解决煤电矛盾，连接产业链上下游，提高行业集中度，对推动电力行业的供给侧结构性改革也具有引领作用。此次重组完成后，煤、电央企还剩下华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投和中煤集团。因此，下一轮煤电改革整合是否在这些央企中诞生值得关注。

关注2

重型制造装备领域

除了中国南北车合并外，动作还相对较少，其中，重点方向可能在军工等高端制造领域，如中煤科工集团、中国兵器集团、中国机械工业集团、机械科学研究总院、中船重工集团和中国船舶集团等。

关注3

钢铁领域

已经有武钢和宝钢的合并，目前钢铁公司中，实际控制人为国资委的还有八一钢铁、韶钢松山、新兴铸管和鞍钢股份。其中，韶钢松山的控股股东为宝钢集团广东韶关钢铁公司。而A股众多的钢铁公司隶属于地方国资委，如马钢股份、凌钢股份、首钢股份、酒钢宏兴等。

关注4

铁路领域

安信证券分析师陈果表示，铁路是我国本轮国企混改试点7大重点领域之一。中国铁路总公司从原铁道部分拆出来后，与国家铁路局关系并未理顺。而今年以来，铁总混改步伐显著加快，已向阿里、腾讯等发出邀请，欢迎参与铁路优质资产资本化、股权化、证券化和铁路企业混改，预计今年下半年铁路混改将再次提速。在上市公司中，铁龙物流、大秦铁路和广深铁路等同铁路领域改革较为密切。

年报预告序幕拉开

抢先捕捉绩优公司

广州日报讯 （全媒体记者杨欣）上市公司中报披露刚刚落下帷幕，2017年年报预告就已经开始亮相。同花顺统计显示，截至9月6日，已有6只年内上市的次新股发布年度业绩预告。

首批预告公司

业绩增长概率大

9月5日晚间，尚品宅配公告预计2017年全年净利润为3.58亿元至4.09亿元，同比增幅为40%至60%。6日尚品宅配股价高开高走大涨7.58%。

除尚品宅配业绩预喜后股价表现抢眼外，年内上市的英博尔和中国出版在年度业绩预喜后，股价也延续上涨态势。

此外，还有3只刚刚上市的新股已发布全年业绩预告：中环环保预计全年净利润同比增长5%至10%；圣达生物预计全年净利润为6281.91万元至6609.82万元，同比增长3.09%至8.47%；祥和实业预计全年净利润为7782.94万元至8524.17万元，同比增长5%至15%。

信达证券发布的研报称，从净资产回报率上看，整体而言，每年披露时间月份越早的公司，ROE（净资产收益率）整体水平相对更高。但是由于上市公司盈利能力差别比较大，尤其是随着年报的集中披露，导致均值的统计意义减弱，但整体趋势依然是公布时间越早的上市公司，表现出的盈利能力越强。

而随着披露截止时间的临近，ROE为负的公司披露数量增加，拉低了整体的盈利水平。信达证券表示，盈利能力较差的公司偏向于更晚披露年报。

此外，历史规律显示，A股市场投资年报行情时除了“业绩大幅增长”外，早期公布高送转预案也是可关注的投资主题。有分析人士指出，投资者布局高送转概念股要注意投资窗口和投资策略的把握。

虽然今年公布高送转方案的公司，会受到监管层的问讯和条件限制，但是考虑到高送转是A股从来不会缺席的题材投资，且相关公司普遍拥有较好的业绩，高送转概念股在年报行情中很可能会有不错的表现，预期、抢权、填权三个阶段仍有很大概率被关注。

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