业内人士热议设立科创板：吹响新一轮资本市场改革号角

首届中国国际进口博览会上，国家主席习近平宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，引起了资本市场与广大投资者的极大关注。

业内人士普遍认为，科创板设立和注册制试点，吹响了新一轮资本市场改革的号角，是我国不断完善资本市场基础性制度的重要举措，是在中国经济转型升级的大背景下充分发挥资本市场服务实体经济、促进科技创新的重要举措，其对中国资本市场的健康平稳发展，对中国经济的高质量发展，必将产生积极而深远的影响。

资本市场新一轮改革的重要标志

朱雀基金认为，科创板的设立与注册制试点，充分反映出资本市场在改革大局中至关重要的核心地位。对于广大科技创新企业，尤其是中小型科创企业，提供了全新的直接融资渠道，将有力促进科创企业借助资本的力量快速发展，为科技创新引领下的经济发展，带来更大动力。同时，也有助于具有巨大潜力的优秀企业留在国内资本市场，从而使国内投资者更好地分享优质企业成长的机会。

朱雀基金还认为，这次在科创板试点注册制，是完善基础制度建设，开启资本市场新一轮改革的重要标志；将提升市场效率，吸引更多优质的、具有核心竞争力的企业迈入资本市场，为金融服务实体经济贡献力量。

朱雀基金建议，除了注册制，亟待完善的制度还包括：

----建立健全退市制度，实现资本市场优胜劣汰、吐故纳新的功能；同时，推进退市公司投资者保护机制，对于因重大违法退市的上市公司，可以采取回购股份等一些强制手段补偿投资者；

----引入集团讼诉，适度引用判例法，加大上市公司违法违规的成本与处罚力度；优化交易监管，减少交易阻力，增强市场流动性，针对T+1交易制度、涨跌停板制度、减持规定等进行修订完善；

----鼓励和加快养老金、保险等长期机构资金的入市，尽快坐实划转国有资产充实社保基金，调整税收政策，扩充企业年金、养老保险和其他商业性保险的资金规模，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。而社保、养老、保险资金的发展，将是广大人民群众通过资本市场分享中国经济发展成果的主要渠道。

让市场机制发挥更大作用

天风证券首席经济学家刘煜辉认为，科创板将成为中国资本市场改革的“实验田” 。中国改革开放40年最成功的经验就是“增量改革”，由“增量改革”再到“存量改革”。决策层从“增量改革”的思路出发，建立新的市场板块作为改革试验田，试点注册制并建立有效的隔离机制。

除了试点注册制以外，在新市场中还可探索发行、上市、交易、中介责任、监管等环节的配套制度改革创新，让市场机制发挥更大作用，取得经验以后，再向全市场推广，从而切实解决资本市场长期存在的老大难问题。

服务新型科创型企业的重要工具

申万宏源首席经济学家杨成长认为，科创板将进一步助推动创新型国家发展，走科创引领发展模式。这和传统经济发展模式有很大的不同，过去主要是土地,基础设施等不动产为主的生产要素，现代化经济体系则以技术、人才、品牌、商标等为动产要素。科创办的建立，有助于建立新的资本市场服务模式,科创板将成为服务新型科创型企业的重要工具。