基民扎堆买股票型基金

  股市上涨，基金净值回升

基民扎堆买股票型基金

专家建设投资者入市要谨慎

□晚报记者   张   龙

“市场走好，股票型基金也扎堆发行，我来咨询一下理财师，看看手头这点钱能买点啥。”市民胡大爷说。2月16日9时至12时，到工行驻马店分行营业部理财中心咨询新发行的股票型基金的市民有20多名。“股市从1900点附近启动以来，已经涨了两成多，这些天炒股又能赚钱了，普通投资者的理财热情比上个月高多了。”工行一工作人员说。据统计，进入2月以来，工行驻马店分行股票型基金的销售额是1月的2～3倍，指数型基金销售额居于前列。

自牛年开市以来，随着股市上涨，股票型基金在所有基金中一枝独秀，尤其是其中的指数型基金，短短半月，累计涨幅最高已达23.16%。记者在某财经网站看到，从2009年2月2日至16日，有153只股票型基金净值涨幅超过10%。涨幅排在前10位的股基中，9只属于指数型基金。“指数型基金非常受关注，新发行的工银瑞信沪深300指数这些天卖得非常好。”工行驻马店分行理财师说。

牛年伊始，借着A股市场的冲天牛气，股票型基金终于扬眉吐气了。在基金的这段开年抢跑中，中邮、易方达、友邦华泰等旗下基金表现较为抢眼，其中中邮核心优选基金今年年初以来涨幅已高达39.62%，排在股基第一名，中邮核心则排在股基第三位。另外易方达深证100ETF、友邦华泰上证红利ETF、易方达价值成长等均排在各类基金前三名。不过牛年股票基金业绩也出现了明显分化，尤其是以稳健著称的汇添富旗下的基金今年以来业绩全都处于垫底的位置，和第一名最大差距超过30%。显然，有的基金经理踏准了节奏，抢到了这波反弹，也有部分基金经理踏空了行情。

随着沪深指数开年来的大幅上涨，去年6月以来成立的一批次新偏股型基金，至今全部实现了正收益。这其中，涨幅最大的次新偏股型基金已经超过了25％。工行驻马店分行理财师表示，部分次新基金在今年建仓较为积极，如银华领先策略等仓位已接近80%，因此在反弹中取得了较好的净值上涨。

“去年股票基金亏了不少钱，听朋友说债券基金收益高而且安全，节后我就把股票基金全转成债券基金，谁知卖了的大涨，买了的下跌，真是点儿背到家了。”说这话时，踏空了这波反弹的王先生已经决定再把债基转回成股基。与去年股基惨不忍睹、债基一路上扬形成鲜明对比，随着今年股市回暖，原先到债市避险的资金纷纷撤出债市回归股市。

当国内股票基金的赚钱效应再度显现时，不少新基民也加入了“养鸡阵营”。据中登证券公司数据显示，2月份第一周新增开户数就达22555户，预计随着股市的走高，开户数还有望继续回升。与此同时，2月份已发和将发的新基金总和达到了14只，创下了近2个月新基金发行的新高。而这其中，偏股型基金的发行占绝对主力。网上调查显示，近七成基民欲购买新股基。不过就在市场回暖时，基民的心态也悄悄发生了变化。看着这么好的上涨趋势，刘小姐13日一早毫不犹豫地花2万元认购了一只基金，结果到了收盘时沪指突破了2300点，刘小姐一个劲儿地后悔没有早点买，又错过了一次大反弹。但是马先生看着自己的基金逐渐回归1元面值，心里产生了困惑：“2007年年底1元面值买的基金，没赚几天钱股市就开始下跌，亏了40%，眼瞅着就要回本了，我寻思是不是赎回更安全，省得再来一轮过山车。”马先生说。

其实像马先生这种心态的基民也不在少数，亏怕了，觉得还是落袋为安更稳妥，尤其是在股市大幅反弹时，基金更容易面临赎回的压力。从中国基金业历史申赎行为来看，普通基金持有人长期被套后，在单位净值回到1元面值附近或盈亏平衡点附近时有较强的赎回意愿。2004年两只新发百亿基金一直经历熊市，但是到2006年上半年进入牛市后，两只基金半年间分别从84亿份和74亿份赎回到31亿份和23亿份，都被净赎回了60%以上。此外一般连续持有一只偏股基金超过2年就可以免交赎回费，2007年基金热销时购买的基金在2009年相继进入免收赎回费时期，这样投资者更容易赎回老基金。

基金分析人士提醒投资者，尽管公募股票型基金因持股最低仓位有一定限制而无法完全回避系统性风险，导致很多投资者出于对A股市场前期持续下跌的恐惧而对公募股票型基金心存疑虑，但国内外公募基金的发展历史都证明，选择长期历史业绩表现优秀的股票型基金长期持有仍然是长线投资者的理性选择。同时建议基民不应盲目地赎回回归面值的基金，要根据自己资金的使用情况、对市场风险收益的判断等信息来决定是否赎回。还可根据股市趋势性特征，分批分阶段赎回，这样也可以部分享受未来上涨的收益。

虽然股市的赚钱效应开始显现，股票型基金不断开锣发售，但专家还是提醒投资者入市要谨慎。“基金不分新老，有时候新基金还不如老基金。”工行驻马店分行理财师认为，新基金从募集资金到入市建仓需要一段时间，这样很可能会错过股市上涨阶段。

工行驻马店分行理财师认为，现阶段A股市场已经反弹得比较充分，股票型基金和债券型基金净值都在与日俱增，这说明市场多空分歧已比较严重，面临调整的压力逐步增大。股市暴涨不能证明我国经济的基本面已有根本好转，因此无论追涨股票还是股票型基金，投资者都应该冷静应对。