50主题ETF未现大额赎回 A股价值风或持续

 近期创业板持续反弹，市场对“漂亮50”行情能否持续的争议则越来越大，但记者梳理上证50ETF和富时中国A50ETF发现，多数基金份额保持稳定，并未出现大额赎回情况，其中南方富时中国A50ETF8月4日至8月8日的3个交易日合计申购量达到11.115亿元人民币。业内人士认为，从目前市场行情来看，A股价值风格仍将持续。

上证50ETF未出现大规模赎回

今年A股“一九行情”分化明显，在多数股票陷入低迷的同时，蓝筹股却持续发力，尤其是今年5月中旬以来，以贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、招商银行（600036）等为代表的大盘蓝筹股高歌猛进，走出一波逆势上涨的行情，“漂亮50”表现亮眼。在这波大盘蓝筹行情中，上证50指数亦表现不俗，截至8月16日，今年以来涨幅高达13.47%，而同期上证指数、创业板指涨幅分别为4.60%、-6.98%。

在此背景下，紧密跟踪上证50指数的相关基金水涨船高，华夏上证50ETF、博时上证50ETF、万家上证50ETF今年以来净值涨幅均在15%以上，这3只基金也受到资金追捧。上述基金二季报显示，3只上证50ETF净资产总规模均有不同程度的上涨，华夏上证50ETF净资产规模从一季度末的290.74亿元上升至299.97亿元，博时上证50ETF净资产规模从1.38亿元上升至1.42亿元，万家上证50ETF净资产规模从1.14亿元上涨至1.26亿元。份额方面，3只上证50ETF保持稳定。

进入8月以来，创业板指数出现反弹，上证50指数小幅下跌，从8月1日的2681.81点跌至昨日的2595.00点，但上证50ETF份额依旧保持稳定，并未出现大额赎回的情况。Choice数据显示，从二季度末到8月15日，华夏上证50ETF总份额从117.02亿份下降至115.05亿份，博时上证50ETF总份额维持在0.55亿份，万家上证50ETF总份额则从0.63亿份上升至0.67亿份。

在现有上证50ETF份额保持稳定的同时，还有新的上证50ETF加入，建信上证50ETF近期获批。

南方富时中国A50ETF获大额申购

跟踪富时中国A50指数的基金近期同样未出现大额赎回情况，中国海外市场最大的直接投资中国A股市场ETF——南方富时中国A50ETF，自MSCI于6月底宣布纳入A股后交易活跃度不断上升。进入8月以来，在目前业内对于“漂亮50”行情能否持续争议越来越大的背景下，8月4日至8月8日的3个交易日，南方富时中国A50ETF连续获得净申购，申购量分别达到5864.41万元、3.59亿元、6.938亿元人民币，连续3天合计申购量达到11.115亿元人民币。

跟踪富时中国A50指数的ETF基金近期同样也有新加入的基金，嘉实基金7月3日成立了嘉实富时中国A50ETF，成立时基金总份额4.02亿份，净资产4.02亿元。截至8月4日，基金净资产小幅下降至3.99亿元，截至8月15日，基金份额降至3.23亿份。

大盘蓝筹仍有市场基础

业内认为，从目前市场行情来看，A股价值风格仍将持续。万家上证50ETF二季报指出，展望第三季度，地产和基建投资料将继续放缓，但改革将进一步推进，改革红利落地可期，符合改革目标、基本面和盈利均有改善的标的有望获得较好的市场表现。博时上证50ETF二季报提到，从中期来看，企业盈利下行叠加利率易上难下，股市仍将延续震荡趋势，风格切换的可能性不大，大盘股的表现仍将好于小盘股。

金鹰基金首席策略分析师杨刚表示，以上证50为代表的大盘蓝筹股仍是当前A股市场的基础和支撑力量。今年上半年，在A股市场相对较低的风险偏好氛围下，低估值的大盘蓝筹股更易受到市场青睐，而深港通的开通、纳入MSCI以及人民币汇率的企稳，使得海外机构投资人对A股市场给予了更多关注，这类投资人更习惯和首先关注的还是类似家电、食品饮料等传统的价值型蓝筹。

他认为，创业板近期的走强是在上半年市场“一九”行情极致表现后的正常回归，反映市场风险偏好的逐步修复。中短期而言，随着市场热点的扩散和切换，上半年已有较大涨幅的部分大盘蓝筹品种或有阶段休整的可能，但不改长期方向。只要中国经济大体能持续保持相对稳定和较快的增长，妥善应对和处理好结构转型过程中的大多数“黑天鹅”和“灰犀牛”，避免大的系统性风险爆发，以上证50为代表的大盘蓝筹股未来走势依然是长期健康和有较大吸引力的。

杨刚预计，今年下半年市场仍维持震荡走势，三季度偏正面因素较多，风险偏好相对较高，利于市场上行。目前“一九行情”向“三七行情”扩散的方向和路径已日渐清晰，但股指进入阶段高位，短期震荡压力也在加大。