基金经理冷观后市 周期股已不适合介入

 基金经理表示，周期股行情很难长期持续；但也有公募总经理表示，周期股应该还能继续上涨，但不建议追高参与。

记者 应尤佳

在经历了一波凶猛的上涨之后，上周五周期股大幅下跌。对于后市，部分基金经理并不看好周期股未来的行情。记者了解到，较多基金经理倾向认为，周期股已经不太适合再介入。

自6月以来，周期股迎来一波迅猛上涨。方大炭素（600516）从6月初行情起步之时算起，最高上涨275%。即使按照上周五方大炭素跌至33.74元的收盘价计算，方大炭素6月以来涨幅215.62%。除此以外，一大批上游原材料股轮番大涨，煤炭、钢铁、有色等行业部分龙头股股价实现了翻倍。

同时，各种涨价标的也都纷纷被挖掘出来，从锂到钴，从钨到铼，从石墨烯到新闻纸……轮番炒了个遍。

一位此前购入大量周期股的基金经理向记者分析，此轮周期股行情，主要源自于供给侧改革成果，上游产能大量出清，成效显著。由于上游供给收缩得非常明显，导致周期品价格上涨。而且对于不少周期品来说，上游工厂的新开工既没有那么快，恐怕也不那么容易，因此，持续涨价的预期强。

他告诉记者，不少周期品的涨价将会体现在业绩中，这部分公司业绩出现明显增厚。但与此同时，这位在周期股上收获颇丰的基金经理直言，此类个股的短期涨幅已较大。

另一位业内知名的基金经理则向记者透露，他已经卖出了原本重仓的周期股。“这些周期股估值已经不便宜了，我看到一些更便宜划算的品种，因此卖掉周期股买入了低估品种。”

还有基金经理向记者分析，此轮周期股行情很难持续很久。他认为，此轮行情主要是因为上游去产能而导致上游商品价格涨价。但是从宏观经济情况来看，没有下游消费层面的持续带动，此类涨价行情是无法长期持续的。

一位公募基金总经理向记者表示，虽然此轮行情的主导因素是上游去产能，但是经济基本面的好转以及下游消费的回升也的确超预期。他认为接下来周期股应该还能继续上涨，但是不建议投资者追高参与。